Under mer än ett år har BBVA arbetat med att ta över Sabadell och därmed skapa Spaniens största bank.
Nu har regeringen sagt ja men lagt till ytterligare krav som kan komma att stoppa affären.
Den spanska regeringen har godkänt den föreslagna fusionen av bankerna BBVA och Banco Sabadell. Det kommer dock med krav om att fortsätta verka självständigt från varandra under de kommande tre åren vilket skulle kunna göra planerna ekonomiskt ogenomförbara. Skulle det hela gå igenom kommer de båda att bilda Spaniens största bank.
Ministerrådet, som leds av finansminister Carlos Cuerpo, har bestämt att BBVA och Sabadell behöver fortsätta som juridiskt och kommersiellt separata enheter med olika tillgångar och egna ledningar under denna tre år långa period.
Detta beslut, som syftar till att skydda kundernas intressen, kan sätta käppar i hjulen för BBVAs planer på övertagande av Sabadell då bristen på full integration under så lång tid kan underminera planernas lönsamhet. Tiden för denna bevakningsperiod kan dessutom bli längre. Sex månader innan den tar slut ska regeringen utvärdera hur det efterföljs och kan då besluta sig för en förlängning.
Utöver detta har regeringen beslutat att stoppa 2 500 planerade uppsägningar. Det innebär att BBVA måste behålla all sina 29 000 anställda och Sabadell sina 14 000. Dessutom får de inte stänga ner några av sina grenar utan behöver behålla sina 1 880 respektive 1 165 kontor.
Carlos Cuerpo beskriver kraven som “proportionerliga och balanserade” och slår fast att de följer EUs lagstiftning från 2007. BBVAs styrelseordförande, Carlos Torres, har däremot tidigare sagt att man kan komma att ta rättsliga åtgärder om regeringens restriktioner blir starkare än de som tidigare kommits överens om med kommissionen för nationella marknader och konkurrens (CNMC). Dessa innebar fortsatt åtagande till att finansiera små och medelstora företag, att skapa konton för ekonomiskt utsatta kunder, samt att säkerställa bred tillgång till bankomater.
CNMC godkände sammanslagningen i slutet av april efter två utvärderingar. Regeringen å sin sida säger att de har befogenheter att förelägga ytterligare krav på grund av allmänhetens intressen som är separata från konkurrensreglerna.
BBVA har nu endast en kort tid på sig att implementera dessa nya krav i sin övertagningsplan, som har utvecklats under mer än ett år, eller att dra sig ur. Det hela kompliceras ytterligare av en pågående försäljning av Sabadells brittiska dotterbolag TSB. Analytiker ifrågasätter nu huruvida BBVA kommer att fortsätta för att ro övertagandet i land då det kan komma att dras ut på i flera år framöver.
