Trots de svåra ovädren under hösten har den spanska ekonomin växt mer än väntat.
De starka siffrorna ser ut att hålla i sig nästa år också men sedan väntas de sjunka något.
Den spanska ekonomin kommer att växa med 3,1 procent i år enligt den senaste prognosen från Banco de España, den spanska riksbanken. Det är 0,3 procentenheter mer än de senaste uppgifterna som institutionen släppte för bara tre månader sedan och 0,4 procentenheter högre än regeringens beräkningar. Denna tillväxt är 4 gånger högre än genomsnittet bland EMU-länderna och beror på den höga omsättningen i privat och offentlig sektor, som båda varit större än väntat.
Man har lyckats uppnå detta trots de fruktansvärda oväder som drabbat landet och lett till enorma mänskliga katastrofer. Stormarna innebar en utbetalning av offentliga hjälppengar som inte var planerad och ökar det offentliga underskottet. Men detta har en relativt liten inverkan på makroekonomisk nivå, säger Banco de España.
Osäkerhet kring politiken
Det sker också trots att företagsinvesteringarna är relativt små. Enligt Banco de Españas statistikchef, Ángel Gavilán, vet man inte säkert varför investeringarna inte har ökat mer de senaste åren, trots tillgången till europeiska fonder. Men en hypotes är att osäkerhet kring regeringens ekonomiska politik gör de spanska företagen mer försiktiga än de i andra jämförbara länder. Dessutom har räntorna ökat de senaste två åren, men de börjar nu lätta något.
Ekonomer på Banco de España är förvånade över den kraftiga modereringen av inflationen under årets andra halva. Den kommer att innebära att året slutar på en genomsnittlig inflation på 2,9 procent, en halv procentenhet lägre än för ett år sedan. Inflationen väntas vara fortsatt låg både 2025 (2,1 procent) och 2026 (1,7). 2027 tror de dock att den kommer börja öka igen då EUs nya system för handel med utsläppsrätter införs men de påpekar också att det fortfarande finns en “extraordinär grad av osäkerhet” kring vad detta kommer att innebära.
Riksbanken underskottsprognos för året ligger på 3,4 procent vilket är 0,4 procentenheter högre än regeringens. Detta beror framförallt på de åtgärder som sattes in som svar på höstens oväder.
Faktum är att Banco de España och regerings prognoser skiljer sig avsevärt även nästa år. Medan Pedro Sánchez lovar EU ett underskott på 2,5 procent av BNP tror riksbanken att det kommer att ligga på 2,9. 2026 skiljer det sig ännu mer då regeringen väntar sig 2,1 procent och Banco de España 2,7.
Vad gäller årets siffror tror dock Gavilán att EU inte kommer att ta med stora delar då de är “kortvariga” på grund av katastrofen men detta kan “inte garanteras”.
Nästa års tillväxt
Vad gäller tillväxten nästa år har riksbanken ökat sin prognos med 0,3 procentenheter till 2,5 procent. Det är 0,1 procentenheter mer än vad regeringen tror på.
Man tror dock att det bara är en tidsfråga innan denna höga tillväxt stannar av, framförallt då taket snart är nått vad gäller ökande utländska pengar in i den spanska ekonomin. “Turismen förvånade genom att återigen öka 2024 till följd av det uppdämda behovet efter pandemin och förändrade resemönster, men den ökningen saktar ner,” säger Gavilán. Det betyder att turismen kommer att fortsätta vara en nyckelfaktor för Spaniens BNP och den “kommer inte att minska”, men den kommer inte att bidra till tillväxten lika mycket framöver.
